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  上市新三板                                  华律网

公司企业怎么上市新三板

第一步,满足新三板上市标准:

1、依法设立且存续期限符合规定年限,有限责任公司

2、开户本人需要规定以上股票交易记录

3、制定的证券营业厅履行账户的开立申请

4、提供符合要求市值证券资产证明。

5、到证券营业厅履行激活证券账户手续,激活证券账号,向客户移交开户资料。

第二步,企业上市新三板,需要对拟上市股份公司进行股份制改革,整体变为股份公司。新三板上市流程申请在新三板挂牌的主体必须为份上市股份有限公司,必须 将有限公司产值变为股份有限公司。

第三步,券商对上市公司进行尽职调查,贬值推荐挂牌备案文件,并承担推荐责任。对拟上市公司历史上存在的诸如出资瑕疵、关联交易、同业竞争等重大问题提出 解决方案,制作备案文件等申报材料等。

第四步,主要券商应当设立专门项目小组,负责尽职调查,还应该设立内核机构,负责备案文件的审核,觉得推荐,应该出具推荐报告。

第五步,主办券商将备案文件上报至中国证券协会审核。中国证券协会负责审查主办券商报送备案文件作出是否备案的决定。



挂牌和上市是什么意思,二者有什么区别

挂牌不是上市。上市即首次公开募股 (InitialPublicOfferings,IPO) 指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票,
以期募集用于企业发展资金的过程。上市前必须向公众发行新股。

挂牌指非上市公司,通过股份代办转让系统即国 家高新区“新三板”试点园区挂牌交易
代办股份转让系统的交易主要通过交易双方自主询价完成。不能在挂牌同时发行新股,只能在挂牌后定向增发(目前规定不超过20个增发对象)。

新三板是中国证监会主导的、统一监管下的全国性场外市场,利用证券交易所的交易系统,主要参与中介机构是证券公司。
产权交易所由地方政府主导,是指供产权交易双方进行产权交易的场所,如天津股权交易所中心,上海股权交易托管中心等。
新三板与地方产权交易市场都是建立全国统一场外交易市场的组成部分。

两者的区别如下:

1、交易标的不同。

新三板是纯粹的股权交易平台,交易标的是**村科技园去非上市股份有限公司的股权;产权交易所则没有区分资产与股权的概念,
交易标的包含股权,也涉及知识产权、技术产权、金融业产权等企业资产。所以严格意义来讲,
产权交易所并不能被视为我国的证券市场的一部分,目前只能归其“场外交易市场”

2、挂牌公司不同。

新三板的挂 牌公司一定是符合条件的非上市股份有限公司
产权交易所的交易主体并无此要求,股份公司、有限公司、甚至拥有经营性国有资产的事业单位,都可以成为交易主体。

3、管理机构不同。

新三板目前由中国证券业协会监管;产权交易所的监管单位为个地方的国有资产管理部门。

4、交易制度不同。

新三板的交易制度是按照 “证券公司代办股份报价转让制度”,即由 买卖双方在协商议价后,
再通过证券公司的委托报价和深圳证券交易 所的清算交割平台完成交易;产权交易所实际上只是一个由国有资产主管机构监管的交易所,
并不存在交易系统,也不需要线上交易,只需要在监管部门的督导下完成产权交易即可。

5、交易监管规则不同。

新三板的监管规则在挂牌公司治理结构、信息披露、财务数据等方面都 比照了上市公司的要求,只是在 具体标准上有所降低;
产权交易所的监管规则由各地主管部门制定,通常没有太多限制,只是对国有资产的转让有严格的评估标准和评估程序。

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延伸阅读:
    新三板发行股份审核细节
    新三板税务服务指南
    新三板挂牌上市的条件是什么

引用法条:
    [1]《中华人民共和国证券法》第五十六条
    [2]《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》第二十八条



一、新三板挂牌到上市需要多长时间

新三板上市的时间大概在3-6个月, 具体何时上市要根据券商跟代理的办理速度了,这个没有规定时间的,主要看公司的资质和业绩。

二、新三板挂牌和上市有什么区别

1、定义不同:新三板,即全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,简称全国股份转让系统
主板上市又称为第一板上市,是指风险企业在国家主板市场上发行上市。主板市场是指传统意义上的证券市场,
是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

2、交易规则不同:新 三板200人限制和投资者限制决定了较低的流动性
另外,新三板企业的股权高度集中,可流通股权比例低。
在交易方式上,新三板可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中 国证监会批准的转让方式
而主板、创业板多采用竞价交易方式,大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。

3、信息披露不同:新三板信息披露要求低于主板。新三板仅需年半年报和年报, 季报不强制披露,另外还无强制预披露要求。
新三板相对创业板规模更小,企业生命周期更前端,行业更细分。

在投资方式多元化的今天,越来越多的中小企业开始股份交易,在交易过程中难免会遇到例如挂牌到上市需要多长时间的一些问题。
只有知法、懂法,才能更好地运用法律武器捍卫住属于我们的合法权益。知法、懂法,才能更好地运用法律武器捍卫住属于我们的合法权益。

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延伸阅读:
    新三板挂牌概要
    新三板挂牌流程是什么
    新三板挂牌需要交纳哪些费用

引用法条:
    [1]《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司关于为挂牌期间特定债券提供转让结算服务有关事项的通知》
    [2]《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第二十条
    [3]《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第三条

创业板和新三板的区别
2019.10.31

国内的创 业板属于深交所,附属于主板市场,可以近似看做正常的股票。
国内的新三板则是完全独立于上交所和深交所的全国性企业股权交易场所,目前暂时只能成为挂牌企业, 不能称为上市公司,
因为做市交易发展尚不成熟,股权交易仍以协议交易为主。但两个市场都是有机会转到主板市场的

最主要的区别还是在上市标准上。
创业板需要存续股份有限公司设立三年以上(有限责任公司 转股份有限公司的连续计算),
财务方面,最近两年净利润1000万,且持续增长; 或者最近一年净利润500万以上,营业收入5000万以上,最近两年营收增长30%以上。
最近一期净资产不低于2000万,发行后股本不低于3000万。

新三板没有明确的财务要求,但目前来看,券商普遍对公司 的财务还是指标有一定要求,
比如盈利方面的近几年的营收增长,毛利润; 营运方面的存货周转,应收账款; 偿债方面的负债率,流动比率等
法律依据:
《证券法》第十六条
公开发行公司债券,应当符合下列条件:
(一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
(三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;
(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
(六)国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金,必须 用于核 准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
 上市公司发 行可转换为股票的公司债券,除应当符合第一款规定的条件外,还应当符合本法关于公开发行股票的条件,
并报国务院证券监督管理机构核准。

新三板上市条件
2018.10.10

新三板上市条件:
( 1)满足新三板存续满两年的条件。(有限公司整体改制可以连续计算);
( 2)新三板主营业务突出,具有持续经营记录;必须满足的条件。
( 3)新三板上市公司治理结构健全,运作条件规范;
( 4)新三板上市公司股份发行和转让行为合法合规;
( 5)新三板上市公司注册地址在试点国家高新园区;
( 6)地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。

新三板上市需 要满足下列要求:
1.主体资格上市要求:新三板上市公司必须是非上市股份公司。
2.经营年限要求:存续期必须满两年。
3.新三板上市公司盈利要求:必须具有稳定的,持续经营的能力。
4.资产要求:无限制。
5.主营业务要求:主营的业务必须要突出。
6.成长性及创新能力要求:中关村高新技术,企业,即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。
法律依据:
1、《非上市公众公司监督管理办法》第二条 本办法所称非上市公众公司(以下简称公众 公司)是指有下列情形之一
且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司:
(一)股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过 200人;
(二)股票公开转让。
第三条 公众公司应当按照法律、行政法规、本办法和公司章程的规定,做到股权明晰,合法规范经营,公司治理机制健全,
履行信息披露义务。
第四条 公众公司公开转让股票应当在全国中小企业股份转让系统进行,公开转让的公众公司股票应当在中国证券登记结算公司集中登记存管。

2、《证券法》第四十九条申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易,
应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。
本法第十一条第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。
第五十一条国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。
第五十二条申请股票上市交易,应当向证券交易所报送下列文件:
       (一)上市报告书;(二)申请股票上市的股东大会决议;(三)公司章程;(四)公司营业执照;
       (五)依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告;(六)法律意见书和上市保荐书;
       (七)最近一次的招股说明书;(八)证券交易所上市规则规定的其他文件。

新三板上市是指什么
2019.10.12

一板市场通常是指主板市场(含中小板)二板市场则是指创业板市场
相对于一板市场和二板市场而言,
有业界人士将场外市场称为三板市场。三板市场的发展包括老三 板市场(以下简称“老三板”)和新三板市场(以下简称“新三板”)两个阶段。
老三板即2001年7月16日成立的“代办股份转让系统”;
新三板则是在老三板的基础上产生的“中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统”。
份有限公司申请股票在新三板挂牌,不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业, 应当符合下列条件:

1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;
2、业务明确,具有持续经营能力;
3、公司治理机制健全,合法规范经营;
4、股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;
5、主办券商推荐并持续督导;
6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。

法律依据:
《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》第2.1条
(一)依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;
(二)业务明确,具有持续经营能力;
(三)公司治理机制健全,合法规范经营;
(四)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;
(五)主办券商推荐并持续督导;
(六)全国股份转让系统公司要求的其他条件。

引用法条:
    [1]《深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司关于为挂牌期间特定债券提供转让结算服务有关事项的通知》
    [2]《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第二十条
    [3]《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第三条

引用法条:
    [1]《中华人民共和国证券法》第五十六条
    [2]《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》第二十八条


English  

Investor Basics: What Does Going Public Mean?

2020 was anticipated to be a big year for tech IPOs,
with speculation that companies like Airbnb, Palantir, Topgolf, and more
were preparing to make their public market debut.
However, due to the coronavirus pandemic,
the IPO market slowed down significantly in the first half of the year.
Fortunately, things are starting to pick up again, and there are several tech companies expected
 to make their public market debut between now and the end of the year.

In this blog, we will be walking through what it means for a company to go public,
different means of taking a company public, and how that can impact pre-IPO investors.

Going public

Going public refers to when a privately-owned company becomes a publicly owned and traded entity.
Traditionally, going public occurs through an initial public offering (IPO),
in which a company registers and offers shares of its stock on the public market.
However, there are other routes companies can take to go public.

What’s the purpose of going public?

Oftentimes, companies will go public to raise capital through the sale of shares.
Going public can also serve as an exit strategy for founders.
In addition to raising capital and potentially opening up opportunities for expansion,
becoming a publicly-traded company is also considered a significant milestone
that can generate larger brand awareness.

Downsides of going public

One of the most significant downsides of taking a company from private to public is the loss of autonomy.
Publicly traded companies must navigate additional regulatory and reporting requirements as well as
added disclosures for investors to help them understand a company’s business, financial condition, and prospects.
Generally, public companies are afforded far less privacy than private ones.

Different ways to go public

1. Initial Public Offering (IPO)

An initial public offering, or IPO,
 is the process through which a company raises capital by selling ownership in the company (stock)
to the public for the first time.
An IPO is underwritten by an investment bank that manages the registration and
eventual listing of the company’s stock on a stock exchange.
While hiring an underwriter is expensive, their role is one of the advantages of pursuing a traditional IPO.
Underwriters are hired for their financial expertise as well as their network of potential buyers
 (other investment banks, hedge funds, broker-dealers, mutual funds, and insurance companies).
As the underwriter solicits interest, they are able to better gauge investor appetite and set a reasonable IPO price per share. 

2. Direct Listing (DPO)

A direct public offering, or DPO, removes the underwriter from the equation. Unlike an IPO,
where new outside capital is raised, a DPO enables owners of privately held shares (employees or early investors)
 to convert their ownership into stock that can be listed on a public exchange.
Once the shares are listed, they can be purchased by the general public.
Unlike an IPO, there isn’t a predetermined number of available shares or price per share for a direct listing.
On the day of the DPO, the number of shares available is dependent on the owners of privately held stock
who decide to list their shares. Share pricing is unpredictable, reliant on supply,
market demand, and market conditions. DPOs are considered riskier, although faster and cheaper than a traditional IPO.

3. Reverse Merger (RTO)

A reverse merger, (or reverse takeover, (RTO), is a means by which a private company can go public
by merging with an already public company.

After the reverse merger, all that remains of the original public company is its organizational structure.
To complete the transaction, the two companies must exchange information, negotiate terms of the merger,
and sign a share exchange agreement.
At the close of the deal, the shell company issues a majority
of its shares (and board control) to the shareholders of the private company.
The private company’s shareholders then contribute their shares in the private company to pay for the shell company
 they now control. This exchange of shares and control completes the reverse merger, taking the private company public.

4. SPAC

Going public via a SPAC is very similar to the reverse merger process;
in fact, it is technically a type of reverse merger.
The SPAC raises funds by conducting an IPO 
with the goal of acquiring a private target at a later date.
 After the IPO,  the SPAC has a set time period in which it must identify an acquisition target
and complete the transaction.
After the selection, negotiation, and closing processes have been completed,
the SPAC and target company combine to form a publicly-traded company.

 The key difference between the regular reverse merger process and a SPAC is that a SPAC is a shell company
created with the explicit purpose of acquiring another company to take public,
whereas, in a reverse merger, the public company may be an operational business.

What does going public mean for investors?

Regardless of how a company goes public, the major potential benefit to shareholders of non-public equity
 is increased liquidity for their shares, should they desire to sell them.

In an ideal situation, these shareholders would see a large gain in the value of their shares
when the company goes public,  though, of course, that isn’t always the case.

A potential downside for investors when a company goes public,
should it issue new shares, is the possibility of dilution.
Dilution can shift shareholder positions, including value and earnings of shares, voting power,
and percentage of ownership.
However, dilution isn’t necessarily a bad thing.
For a company to grow and raise its valuation in the long-term,
it will most likely need to spend some capital and take on some additional investments.



投资者基础:公开意味着什么?
由Bill Clark于2020年9月25日发布

预计2020年将是科技IPO的重要年份,
有人猜测像Airbnb,Palantir,Topgolf等公司
正准备在公开市场首次露面。
但是,由于冠状病毒大流行,
上半年IPO市场明显放缓。
幸运的是,事情又开始恢复了,预计会有几家科技公司
使其从现在到年底之间首次公开市场。

在此博客中,我们将介绍公司上市的意义,
公司上市的不同方式,以及对上市前投资者的影响。
上市

上市是指私人公司何时成为公开拥有和交易的实体。
传统上,通过首次公开募股(IPO)进行公开发行,
公司在公开市场上注册并提供其股票的股份。
但是,公司还可以采用其他途径来上市。
上市的目的是什么?

通常,公司会公开出售股票来筹集资金。
上市也可以作为创始人的退出策略。
除了筹集资金并潜在地打开扩展机会之外,
成为上市公司也被认为是一个重要的里程碑
可以提高品牌知名度。
上市的弊端

将一家公司从私人转到公众的最重大缺点之一就是丧失了自主权。
上市公司必须浏览其他法规和报告要求以及
为投资者增加了披露信息,以帮助他们了解公司的业务,财务状况和前景。
通常,与私营公司相比,向公众公司提供的隐私要少得多。
不同的公开方式
1.首次公开募股(IPO)

首次公开募股(IPO)
是公司通过出售公司所有权(股票)筹集资金的过程
首次向公众展示。
首次公开募股由负责注册和注册的投资银行承销。
最终将公司股票在证券交易所上市。
虽然聘用承销商的成本很高,但其角色是追求传统IPO的优势之一。
聘用承销商是因为他们具有财务专业知识以及潜在的购买者网络
(其他投资银行,对冲基金,经纪交易商,共同基金和保险公司)。
随着承销商的关注,他们能够更好地衡量投资者的胃口并设定合理的每股IPO价格。
2.直接上市(DPO)

直接公开募股或DPO将承销商从等式中删除。与IPO不同,
在筹集到新的外部资金的地方,DPO允许私有股份的所有者(员工或早期投资者)
将其所有权转换为可以在公共交易所上市的股票。
股票上市后,便可以由公众购买。
与IPO不同,直接上市没有预定数量的可用股份或每股价格。
在DPO当天,可用的股票数量取决于私有股票的所有者
谁决定上市股票。股价是不可预测的,取决于供应,
市场需求和市场条件。尽管DPO比传统IPO更快且更便宜,但它们被认为具有更高的风险。
3.反向合并(RTO)

反向合并(或反向收购,RTO)是私人公司可以公开上市的一种方式
与已经上市的公司合并。

反向合并后,原始上市公司剩下的全部就是其组织结构。
为了完成交易,两家公司必须交换信息,协商合并条款,
并签署股票交换协议。
交易完成时,空壳公司发行多数
的股份(和董事会控制权)交给私人公司的股东。
然后,私人公司的股东贡献其在私人公司中的股份以支付空壳公司的费用
他们现在控制。股份和控制权的这种交换完成了反向合并,使私有公司公开。


4. SPAC

通过SPAC上市与反向合并过程非常相似。
实际上,从技术上讲,这是一种反向合并。
SPAC通过IPO筹集资金
目的是在以后获得私人目标。
首次公开募股后,SPAC必须在设定的时间段内确定收购目标
并完成交易。
在选择,协商和关闭过程完成之后,
SPAC和目标公司合并组成一家上市公司。

常规反向合并过程与SPAC之间的主要区别在于SPAC是空壳公司
旨在明确收购另一家公司的目的,
相反,在反向合并中,上市公司可能是一家运营公司。
上市对投资者意味着什么?

无论公司如何上市,非公开权益股东的主要潜在利益
如果他们想出售股票,则增加了股票的流动性。

在理想情况下,这些股东将看到他们的股票价值大增
当然,当公司上市时,情况并非总是如此。

公司上市后对投资者的潜在不利影响,
如果发行新股,有稀释的可能。
稀释可以改变股东的头寸,包括股票的价值和收益,投票权,
和所有权百分比。
但是,稀释不一定是一件坏事。
为了使公司长期发展并提高其估值,
它很可能需要花费一些资本并进行一些额外的投资。
此条目发布在存档中,供投资者使用,并标记为DPO,上市,IPO

优 然牧业   Yogurt  

即将启动赴港上市 优然牧业能否成为下一个现代牧业?
发布时间:2020-09-28 09:38来源:北京商报

9月27日,有消息称,内蒙古优然牧业有限责任公司(以 下简称“优然牧业”)目前正进行新一轮私募融资,计划募集3亿-4亿美金,而该轮Pre -IPO融资后,优然牧业将启动赴港上市。

对此,北京商报记者致电优然牧业,但截至发稿,电话并未接通。

在乳业分析师宋亮看来,尽管港交所财务 制度严格,但上市门槛较低,融资能力较强,优然牧业赴港上市可以获得更多融资。

天眼查信息显示,优然牧业成立于2007年8月,是一家综合型农牧企业,注册资本47.785亿元,法定代表人为张玉军。优然 牧业旗下涵盖畜牧、饲料、草业三大产业。

值得一提的是,优然牧业原是伊利股份的全资子公司。2016年,伊利股份曾发布公告称,将其持有的优然牧业40%的股权转 让给Yogurt Holding I(HK)Limited。不过,Yogurt Holding I(HK)Limited母公司为Yogurt Holding (Cayman) Limited,由伊利股份和投资人共同组建。将优然牧业股权转让后,伊利股份将入股Yogurt Holding (Cayman) Limited,转让的优然牧业40%股权在境外最终仍由伊利股份继续持有。因此,目前伊利股份仍是优然牧业的实际控股人。

“伊利股份主要在A股进行融资,推动优然牧业赴港上市,也间接扩大了伊利股份的融资渠道,拓宽了在上游产业链的融资能 力。”宋亮进一步称,此外,优然牧业还收购了赛科星,这也是伊利股份借助优然牧业的平台,从而获得了更加稳定的自控奶源。

2019年8月,优然牧业拟收购新三板挂牌企业——内蒙古赛科星繁育生物技术(集团)股份有限公司(以下简称“赛科星”)58.36% 股份。业内普遍认为,收购赛科星后,优然牧业的总存栏已与现代牧业相 当。

2020年1月10日,赛科星发布公告称,优然牧业变为赛科星控股股东。对此,优然牧业方面称,收购赛科星有助于优然牧业 扩大生产规模,整合优质奶源,发挥规模效益,提高经济效益。

公开资料显示,优然牧业约有牧场39座,规划2023 年牛群规模达到24.33万头
现代牧业成立于2005年9月,是一家专门从事奶牛养殖和牛奶生产的企业,依托“牧草种植+奶牛养殖+牛奶加工一体化”模式,现代牧业已经发展成为国内规模最大的奶牛养殖企业

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内 蒙古赛科星繁育生物技术(集团)股份有限公司

内蒙古赛科星繁育生物技术(集团)股份有限公司成立于 2006年,目前拥有总部科研生产基地、犇腾牧业、赛科星草业等9家全资和控股子公司,是一家集“种业、牧业、草业”为一体的现代化乳品上游产业链专业公 司。
内蒙古赛科星繁育生物技术(集团)股份有限公司主要生产、经 营荷斯坦、娟姗、西门塔尔、安格斯牛冷冻精液;奶牛养殖繁 育;奶牛人工授精冷配服务;机械设备租赁、机械设备专业技术服务;牧草与其他作物的种植;农牧业机械销售。
2013年获批国家人事部以及全国博士后管委会授批的“博士 后科研工作站” [1] 

所获荣誉

2019年9月18日,在内蒙古自治区第三届蒙商大会上,发 布了“2019内蒙古民营企业100强”名单,内蒙古赛科星繁育生物技术(集团)股份有限公司位居第56。 [2]